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美联储又降息了,这些影响关乎“钱袋子”

2019-11-08 16:16:23来 源:乾佑资讯      评论:0 点击:3208

美联储再次降息!北京时间周四凌晨2点,美联储宣布按计划降息25个基点,将联邦基金利率下调至1.75%-2.00%,这是今年第二次降息。此外,美联储将隔夜反向回购利率下调30个基点至1.7%,并将超额准备金率下调30个基点至1.8%。

美联储同时发布的位图显示,政策制定者在是否采取进一步宽松措施上存在分歧。美联储位图显示,10名成员认为2019年不会进一步降息,只有7名成员认为会再次降息。此外,位图显示,预计2020年不会降息,2021年降息一次,2022年降息一次。

1.降息符合市场预期吗?

卜式基金相关部门负责人表示,美联储再次降息,市场对此完全有所预期。此前,联邦基金利率期货和隔夜指数掉期均显示100%的降息概率(CMEFEDWARTCH的数据因美国周一和周二隔夜回购利率飙升而被扭曲)。

南方基金相关部门负责人表示,降息25个基点基本符合市场预期。降息宣布后,S&P 500小幅下跌0.3%,随后迅速反弹至降息宣布前的水平,表明市场预期已经完全预测到降息。

在鲍威尔随后的讲话之前,市场似乎预计他会比上次降息后更加强硬,因此在鲍威尔开始讲话之前,美国股市下跌了0.6%。然而,鲍威尔与市场的沟通显然吸取了上一次的教训,也没有“发脾气”的鹰派表达。市场随后最多上涨0.9%。

2、a股可能受到影响吗?哪些部门可能受益?

前海原首席经济学家杨德龙认为,自今年以来,美联储已经连续两次降息,这可能会引发更多央行降息。中国人民银行刚刚实施了降息措施,但从8月份新发布的经济数据来看,不排除第四季度进一步降息的可能性。随着美国经济可能陷入衰退,中国经济增长相对稳定,欧洲经济也显示出近期陷入衰退的风险。相对而言,中国股票和债券市场的吸引力大幅增加,由于外汇局放开qfii和rqfii投资额度,外资将加速流入中国资本市场。最近,虽然a股市场经历了一定的回调,主要是由于8月份经济数据不佳,但市场中期趋势保持不变,仍在上升。“九金十银”市场已经启动,反弹窗口将继续。市场的短期调整实际上为投资者进入市场提供了更好的机会。美联储的降息表明,世界各国央行正在走货币宽松的道路。在低利率环境下,a股市场的未来走势值得期待。

中耕基金相关部门负责人认为,美联储降息对a股的影响相对有限,在短期内受到外部共振影响后,a股市场将继续按自己的节奏运行。目前,a股估值仍处于历史低位,与世界其他经济体的其他类型资产相比,估值更具优势,风险补偿更高。在中国,基本利率作为一个整体处于“涓涓细流”的低水位环境中,并增加了“住房不投机”的政策。流动性宽松总体上有利于或倾向于流向a股市场的股权资产。其中,高增长、中小市值和受益于降息周期的行业(如中游制造业、民营企业领袖细分等)。)值得特别关注。

上海摩根基金(Shanghai Morgan Fund)相关部门负责人表示,一方面,美联储内部的分化加剧,最新的利率位图未能为进一步降息提供指引。另一方面,鲍威尔主席的讲话向市场展示了恢复量化宽松的希望,在他的讲话后,大类资产大幅反弹。至于“鹰派”信息,市场早就预料到并消化了,不会改变世界进入宽松渠道的趋势。欧洲央行上周降息并重启量化宽松。投资者仍然可以遵循受益于全球货币宽松和经济周期后期的资产布局。多重资产策略、房地产投资信托基金以及中国的股权和债务资产都值得特别关注。最近国际债券的回调可能为进入市场提供一个相对更合适的时间。

3.黄金、债券、权益,哪些资产受到降息的影响?

招商局基金首席宏观策略分析师姚爽认为,美联储将如期降息,全球流动性将继续改善,国内货币政策空间将进一步扩大,股市利润率将有利,国内流动性预计将保持宽松,市场风险偏好仍有继续上升的空间。从债券市场来看,当前通货膨胀的上升压力和财政政策的力度仍然是制约债券收益率进一步下降的因素。随着全球主要央行开始降息,国内经济下行压力越来越大,仍有必要出台自下而上的政策。目前,相对较高的长期债券收益率仍有小幅下行空间。我们应该密切关注最近的lpr报价是否会在短期内下调。

南方基金相关部门官员表示,鲍威尔降息后的讲话相对温和,给市场带来了继续放松货币政策的预期和对市场更加友好的态度。持续宽松的货币政策有利于股票和债券资产,这可能会给黄金带来一些压力。

博世基金相关部门负责人表示,美联储主席鲍威尔(powell)表示,降息是“预防性降息”,仍是中期调整。他还将今年的国内生产总值预测从2.1%上调至2.2%,这显然比市场预期更强硬。与此同时,美联储内部对未来利率趋势的分歧继续扩大:三人投票反对该决议。稳健的投票委员会bullard认为利率应该下调50个基点,而乔治和罗森格伦则继续保持他们之前反对降息的立场。然而,从鲍威尔在新闻发布会上的表现来看,美联储仍主要关注数据,以新增非农就业、零售销售和核心个人消费支出(core pce)为重点。此外,鲍威尔在新闻发布会上表示,负利率不会被考虑。美元和美国债务的表现也反映了市场对美联储“鹰派降息”的失望:1)美元大幅升值;2)受美国债务收益率2年上升的影响,美国债务收益率曲线已经企稳,目前的10年/2年期美国债务再次接近上下颠倒。目前,美国整体金融市场状况也趋紧,但仍相对宽松。(本文仅供参考,因此投资风险由您自行承担)

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